9月16日，據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠(集團(tuán))有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱茅臺(tái)集團(tuán))2020年公開發(fā)行公司債券(面向?qū)I(yè)投資者)的募集說(shuō)明書已被受理。據(jù)悉，這次發(fā)債是茅臺(tái)集團(tuán)自成立以來(lái)發(fā)行公司債券。 對(duì)于茅臺(tái)集團(tuán)發(fā)債募集資金的目的，茅臺(tái)集團(tuán)在募集說(shuō)明書表示，此次發(fā)債擬募資不超過150億元(含150億元)，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，擬用于對(duì)貴州高速公路集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“貴州高速”)股權(quán)收購(gòu)、償還有息債務(wù)、補(bǔ)充流動(dòng)資金需求等。 而在此之前，茅臺(tái)集團(tuán)收購(gòu)貴州高速部分股權(quán)事項(xiàng)已獲得《貴州省人民政府關(guān)于省國(guó)資委轉(zhuǎn)讓所持貴州高速公路集團(tuán)有限公司部分股權(quán)的批復(fù)》?！杜鷱?fù)》同意貴州省國(guó)資委所持貴州高速部分股權(quán)(終比例以2019年度審計(jì)報(bào)告確定)轉(zhuǎn)讓給茅臺(tái)集團(tuán)持有，轉(zhuǎn)讓價(jià)款150億元。這也與此次發(fā)行債券規(guī)模相同。 公開報(bào)道顯示，貴州高速是貴州省公路行業(yè)的龍頭企業(yè)，成立以來(lái)始終以貴州高速公路建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理為主，建成貴陽(yáng)至遵義等四十余條高速公路，擁有貴州東西南北四條出省大通道。 按照上交所公司債券項(xiàng)目信息平臺(tái)披露的內(nèi)容，發(fā)行債券要求發(fā)行人披露近三年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，為此茅臺(tái)集團(tuán)也對(duì)外公布了近年來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，茅臺(tái)集團(tuán)2017年、2018年、2019年和2020年上半年的營(yíng)業(yè)收入分別為662.5億元、869.7億元、1003.1億元和528.7億元;凈利潤(rùn)分別為308.6億元、401.8億元、471.9億元和259.3億元。 截至2020年6月末，茅臺(tái)集團(tuán)合并報(bào)表口徑的流動(dòng)資產(chǎn)余額為1578.08億元，其中貨幣資金達(dá)283.11億元，未受限貨幣資金為212.59億元。值得注意的是，今年上半年，茅臺(tái)集團(tuán)無(wú)論是凈利潤(rùn)，還是未受限貨幣資金就超過200億元，遠(yuǎn)超出此次舉債的總額度。 此外，作為上市公司貴州茅臺(tái)酒股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱貴州茅臺(tái))的控股股東，茅臺(tái)集團(tuán)持股為7.28億股，持股比例為58%，持有市值超過一萬(wàn)億。如此看來(lái)， 茅臺(tái)集團(tuán)不僅“不差錢”，而且稱得上“手握重金”，那么為何還要發(fā)債呢? 業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于貴州省而言，財(cái)政收入有限、而基建項(xiàng)目投資缺口大，且基建對(duì)經(jīng)濟(jì)的回報(bào)周期需要耗時(shí)較長(zhǎng)，茅臺(tái)集團(tuán)作為省屬國(guó)企參與投資承擔(dān)一些此類長(zhǎng)期性項(xiàng)目也是合理的。同時(shí)，茅臺(tái)集團(tuán)在近年來(lái)開始注重金融板塊以及資本運(yùn)作，此次發(fā)行公司債券或許與此運(yùn)營(yíng)思路也有關(guān)。 在茅臺(tái)集團(tuán)的“1234567”七項(xiàng)核心發(fā)展戰(zhàn)略中，資本創(chuàng)新與培育、資本及并購(gòu)策略等被列入戰(zhàn)略舉措。茅臺(tái)集團(tuán)方面也表示，目前，公司資產(chǎn)規(guī)模體量較大，資金需求量較大，通過發(fā)行公司債券，可以拓寬公司融資渠道，有效滿足公司中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求。 今年3月，茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)高衛(wèi)東在主持召開茅臺(tái)集團(tuán)2020年金融工作會(huì)暨內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)整改專題會(huì)上也提出，要提高認(rèn)識(shí)，高度重視金融板塊工作。在保證資金使用的前提下，著眼于服務(wù)貴州經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局，為打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)作出貢獻(xiàn)。集團(tuán)公司要探索金融板塊與酒業(yè)實(shí)體同頻共振、互融共進(jìn)的發(fā)展模式，建立以風(fēng)險(xiǎn)管控為主、整體框架一致的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，助推茅臺(tái)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。 值得一提的是，9月15日，貴州茅臺(tái)發(fā)布公告，經(jīng)董事會(huì)同意，公司控股子公司貴州茅臺(tái)集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司(簡(jiǎn)稱“茅臺(tái)財(cái)務(wù)”)擬開展固定收益類有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)，投資總規(guī)模不超過其資本總額的70%。 所謂“固定收益類有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)”，主要是指?jìng)＝陙?lái)，因?yàn)橘F州非標(biāo)債務(wù)違約較多，這也導(dǎo)致貴州一些區(qū)縣甚至地市級(jí)的城投債難賣，所以這一公告也被市場(chǎng)人士解讀為，茅臺(tái)財(cái)務(wù)可以購(gòu)買貴州城投債，一定程度上將緩解當(dāng)?shù)爻峭秱匿N售壓力，幫助貴州化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 天眼查數(shù)據(jù)顯示，茅臺(tái)財(cái)務(wù)成立于2013年3月，注冊(cè)資本25億。債券機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，如果茅臺(tái)財(cái)務(wù)公司實(shí)繳資本25億元，可發(fā)行可續(xù)期債券金額高25億元，公司的資本總額高為50億元。根據(jù)公告，投向固定收益類有價(jià)證券的金額不超過資本總額的70%，即使所有資金都投向信用債券，金額不會(huì)超過35億元。此外，因?yàn)橘F州茅臺(tái)是上市公司，對(duì)于信息披露有著嚴(yán)格的要求，因此若財(cái)務(wù)公司投資的債券等出現(xiàn)違約，則需要對(duì)外進(jìn)行公告，因此這或在輿論上造成壓力。 來(lái)源：佳釀網(wǎng)