作為白酒流通渠道的首家主板上市公司，華致酒行業(yè)績一直備受市場關(guān)注，而最新披露的三季報(bào)顯示，繼半年報(bào)凈利潤出現(xiàn)下滑后，華致酒行前三季度凈利潤繼續(xù)收窄，報(bào)告期內(nèi)同比下降39.06%至3.56億元。

三季報(bào)中顯示，對華致酒行利潤造成影響的主要因素是營業(yè)成本，1-9月份，上市公司營業(yè)成本同比增長36.58%至64.3億元，營業(yè)成本增速要明顯高于營業(yè)收入增速，由此造成毛利率從去年同期21.16%下降至14.03%。

對于成本大幅增長，華致酒行三季報(bào)中并未給出具體的原因，僅表示“主要系營業(yè)收入增長帶來相應(yīng)的營業(yè)成本增加所致”，而這顯然無法解釋營業(yè)成本增速為何要遠(yuǎn)高于營業(yè)收入的增速。

記者注意到，在此前披露的半年報(bào)中，華致酒行曾表示，毛利率主要是順應(yīng)市場需求調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，名酒銷售占比同比提高；精品酒促銷力度加大，導(dǎo)致精品酒毛利率同比下降；部分名酒毛利率有所下降。當(dāng)時(shí)華致酒行毛利率同比下降6.51個(gè)百分點(diǎn)至14.65%。

不過半年報(bào)中給出的原因仍舊較為含糊，對于提高名酒銷售占比的原因有哪些，名酒主要指哪些品牌哪些價(jià)格帶的產(chǎn)品，精品酒又是指的是哪些品牌的那些價(jià)格帶產(chǎn)品，以及促銷力度加大和部分名酒毛利率下降的原因，記者致電華致酒行咨詢，但截至發(fā)稿前對方并未回應(yīng)。

從行業(yè)來看，多家在新三板掛牌的白酒零售商業(yè)績并不比華致酒行強(qiáng)，上半年，酒便利（838883.OC）、壹玖壹玖（830993.OC）的營業(yè)收入分別下降了7.92%、9.29%，凈利潤降幅分別為34.71%、89.25%。

正在沖刺IPO的酒仙網(wǎng)更是近期主動(dòng)撤回了上市申報(bào)材料，其本計(jì)劃募集資金10億元，用于建設(shè)智能倉儲(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目、智慧零售信息化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目等，欲重點(diǎn)從線上向線下進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

作為白酒流通渠道的首家主板上市公司，華致酒行當(dāng)前仍處于持續(xù)發(fā)展階段，前三季度營業(yè)收入同比增長25.26%至74.80億元，不過業(yè)績增速已經(jīng)出現(xiàn)放緩跡象，未來如何提升發(fā)展質(zhì)量，提高上市公司的盈利能力，將是華致酒行需要面對的重要課題。

來源：齊魯壹點(diǎn)