11 月 18 日，三全食品公告，對(duì)部分速凍米面制品及速凍魚糜制品的促銷政策進(jìn)行縮減或?qū)?jīng)銷價(jià)進(jìn)行上調(diào)，調(diào)價(jià)幅度為 3%~10% 不等。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，10 月份以來，恒順醋業(yè)、加加食品、金龍魚、洽洽食品、安井食品、海欣食品、涪陵榨菜、克明食品、祖名股份、千禾味業(yè)等企業(yè)宣布提價(jià)。

提價(jià)的原因大多是原材料上漲，提價(jià)能否給消費(fèi)板塊帶來機(jī)會(huì)？

重塑價(jià)格體系

" 漲價(jià)一方面印證了必需消費(fèi)品企業(yè)普遍承受了較大的成本壓力。另一方面，4 季度是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，這個(gè)時(shí)候漲價(jià)的阻力相對(duì)較小。"東吳基金基金經(jīng)理趙梅玲表示。

國海富蘭克林基金研究員趙欽則認(rèn)為，提價(jià)也是重塑價(jià)格體系，2020 年疫情后，整體消費(fèi)偏弱，商超等部分渠道客流下降，一些新興渠道初期的低價(jià)策略也對(duì)很多食品飲料產(chǎn)品終端價(jià)格體系形成沖擊，此輪提價(jià)或?qū)⒅厮墚a(chǎn)品價(jià)格體系，并且恢復(fù)企業(yè)、渠道環(huán)節(jié)利潤。

在提價(jià)成為普遍現(xiàn)象后，食品飲料行業(yè)似乎重獲機(jī)構(gòu)關(guān)注，據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月來，涪陵榨菜機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次高達(dá) 447 次，恰恰食品與良品鋪?zhàn)觿t分別獲得 250 次及 169 次機(jī)構(gòu)調(diào)研。在調(diào)研這些食品飲料企業(yè)的機(jī)構(gòu)名單中，基金公司占極大比例，此外，也不乏 " 明星 " 基金經(jīng)理的身影，例如易方達(dá)基金張坤就曾帶隊(duì)調(diào)研東鵬飲料。

優(yōu)秀企業(yè)利潤率

有望逐步改善

近兩個(gè)月，A 股食品飲料板塊逐漸出現(xiàn)從此前 " 萎靡不振 " 的行情中復(fù)蘇的跡象。

在被問到提價(jià)能否提振食品飲料板塊表現(xiàn)時(shí)，趙欽給出了肯定的回答，首先是板塊信心逐步恢復(fù)：提價(jià)能力是行業(yè)壁壘、公司競(jìng)爭(zhēng)力的一種體現(xiàn)，成功提價(jià)有助于市場(chǎng)對(duì)食品飲料板塊龍頭企業(yè)恢復(fù)信心，從而推動(dòng)估值回升；此外，9 月底至今食品飲料龍頭企業(yè)普遍提價(jià)，在收入端貢獻(xiàn)一定增量，利潤率有望逐步恢復(fù)到正常水平。

" 當(dāng)然提價(jià)不是萬能的，需要看消費(fèi)者的接受度，需要看競(jìng)品的應(yīng)對(duì)，更需要企業(yè)精細(xì)的操盤能力。" 趙欽補(bǔ)充道。

趙梅玲認(rèn)為，對(duì)于消費(fèi)品而言，銷量和周轉(zhuǎn)是核心變量，提價(jià)并不意味著對(duì)所有企業(yè)有利，在過去的高成本壓力下，成本管控和渠道管理能力強(qiáng)的龍頭公司份額明顯提升，通過提價(jià)有望在利潤端呈現(xiàn)管理的紅利，加速行業(yè)分化和優(yōu)質(zhì)企業(yè)的勝出。

趙梅玲也表示，消費(fèi)板塊或正走過低點(diǎn)，處于穩(wěn)步復(fù)蘇過程中。從復(fù)蘇的節(jié)奏看，必需消費(fèi)品可能快于可選消費(fèi)品。我們看好以調(diào)味品、休閑零食、方便速食、乳制品、啤酒等大眾食品的量價(jià)恢復(fù)。

來源：中國基金報(bào)