2月份以來，國內(nèi)玉米(2884, 20.00, 0.70%)現(xiàn)貨價(jià)格走勢基本穩(wěn)定，東北玉米價(jià)格穩(wěn)中略漲，華北玉米價(jià)格震蕩回落，區(qū)域性特征明顯。由于玉米供應(yīng)充足，市場購銷平穩(wěn)，預(yù)計(jì)5月份之前玉米價(jià)格上漲空間有限。但是玉米市場影響因素復(fù)雜，不確定性因素比較多，后期需重點(diǎn)關(guān)注需求、進(jìn)口、谷物替代等影響因素。

一、國內(nèi)玉米價(jià)格走勢分化

2月份，國內(nèi)玉米價(jià)格走勢分化，東北玉米價(jià)格穩(wěn)中上漲，華北玉米價(jià)格以震蕩回落為主。監(jiān)測顯示，2月22日，東北玉米收購價(jià)在2400～2600元/噸，較月初上漲20～50元/噸。節(jié)后，東北地區(qū)加工企業(yè)、貿(mào)易商為鎖住糧源減少外流提高收購價(jià)，建庫存意愿積極，同時(shí)疫情散發(fā)、雨雪天氣導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)上漲、存儲(chǔ)成本等增加也推高到廠價(jià)格；華北玉米收購價(jià)在2600～2800元/噸，較月初下降30～50元/噸，華北自然干玉米水分偏高，存儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)較高，2月份華北玉米水分不斷下降，部分地區(qū)已降至安全水平，整體供應(yīng)量增加，短期賣壓釋放明顯，價(jià)格偏弱運(yùn)行。

據(jù)國家局玉米收購進(jìn)度顯示，截至2月15日，東北地區(qū)玉米累計(jì)收購6862萬噸，同比增加22.6%，玉米豐收，東北地區(qū)余糧仍處于較高水平。鑒于東北余糧消化較快，銷售壓力下降，農(nóng)戶隨行就市銷售，惜售現(xiàn)象不明顯。2月份，東北地區(qū)農(nóng)戶售糧心態(tài)平穩(wěn)，除傳統(tǒng)地趴糧區(qū)域糧源銷售以外，吉林等地棧子糧近期也陸續(xù)出售。春節(jié)過后中小貿(mào)易商建庫行為較多，但量級偏小，大中型國有貿(mào)易企業(yè)收購量相對較多，貿(mào)易庫存有所上升。特別是華北地區(qū)基層收購大范圍啟動(dòng)，貿(mào)易商較為活躍，主要因年前收購高水分玉米積壓，天氣原因保管困難，急需銷售導(dǎo)致，加之東北玉米尤其是品質(zhì)較低的玉米在山東有銷量市場也有價(jià)格優(yōu)勢，導(dǎo)致山東整體供給量增加。

二、國內(nèi)進(jìn)口同比增加

2021年中國進(jìn)口烏克蘭玉米達(dá)824萬噸，占比接近29%，預(yù)計(jì)2022年上半年將繼續(xù)大量進(jìn)口烏克蘭玉米，2月中旬烏克蘭港口仍有70萬噸玉米發(fā)往中國，短期到貨仍然充足，并未受到俄烏形勢的影響。但未來5個(gè)月仍是烏克蘭玉米的主要出口期，若爆發(fā)沖突，將影響出口裝船，可能影響玉米進(jìn)口節(jié)奏。

三、國內(nèi)消費(fèi)需求走弱將是影響玉米價(jià)格走勢重要因素

現(xiàn)階段市場更多關(guān)注供應(yīng)方面，而對遠(yuǎn)期價(jià)格走勢影響更大的是需求因素。國家糧油信息中心2月份預(yù)計(jì)，2021/22年度玉米飼料消費(fèi)18600萬噸，同比增加800萬噸，增幅4.5%。主要由于生豬價(jià)格下行明顯，消費(fèi)疲軟，2022年上半年仍處于生豬產(chǎn)能兌現(xiàn)階段，供給壓力明顯，價(jià)格或進(jìn)一步承壓。從能繁母豬存欄量可以看出，連續(xù)6個(gè)月下降，且出欄均重逐步下降，加之養(yǎng)殖利潤較差，成本傳導(dǎo)不暢，因此飼料需求有見頂走弱的態(tài)勢，消費(fèi)減少是大概率事件。同時(shí)預(yù)計(jì) 2021/22年度玉米工業(yè)消費(fèi)7700萬噸，同比下降100萬噸，目前玉米深加工產(chǎn)能過剩，預(yù)計(jì)高價(jià)玉米仍將抑制消費(fèi)。

來源：國家糧油信息中心