奶粉行業(yè)毛利下滑。對于嬰幼兒產品行業(yè)來說，目前的銷售比例是20%的銷售額來自線上平臺，該比例更有擴大的趨勢。在此情況下，乳粉企業(yè)加碼線上銷售渠道已并非新鮮事。然而，此次合生元的布局不同于此，合生元要做的并非簡單的線上銷售渠道的建立，而是要在自有平臺上賣其他產品，以此獲取營收，換句話說就是要掙平臺的錢，而并非產品的錢。業(yè)內人士指出，此次轉型也是由合生元自身利潤下滑的現狀所決定的。 　　總部位于廣州的合生元以研制益生菌起家，2008年才涉足奶粉產品，但是其主打法國進口的高端奶粉不久就成為了合生元營收的主力軍，2008年后的五年，合生元的營收增長940%，凈利甚至實現了20倍的增長。 　　不過縱觀合生元近幾年的財報，其營收、毛利、期內溢利等財務指標增速已明顯放緩，例如在2013年合生元收入、毛利、期內溢利的增速分別為34.9%、33.5%和10.45%，然而到了2014年中期上述三個指標分別僅為6.2%、-1.8%和4.9%。另外合生元的毛利率也從2011年的66.5%降至2014年上半年的61.5%（食品代理）。 　　一位不具名業(yè)內人士向記者坦言，合生元在過去幾年錄得高毛利率的原因在于其高端定位及高定價，然而2013年在國家的反壟斷調查下，合生元不得不變相降價，這在一定程度上削減了合生元的毛利率。另外，在國外乳粉企業(yè)紛紛進入中國市場且國內乳粉企業(yè)或尋找國外奶源地、或與外資牽手的布局下，合生元“假洋粉”的身份更具尷尬，進而影響了旗下主力產品的銷量。