國泰國證食品飲料行業(yè)指數(shù)分級證券投資基金（簡稱：國泰國證食品飲料行業(yè)指數(shù)分級，代碼160222）公布新凈值，下跌1.75%。本基金單位凈值為1.0503元，累計凈值為1.699元。   新定期報告顯示，本基金規(guī)模為17.23億元，上期規(guī)模為39.06億元，減少55.89%。   國泰國證食品飲料行業(yè)指數(shù)分級證券投資基金成立于2014-10-23，業(yè)績比較基準為“國證食品指數(shù)*95.00% 銀行活期存款*5.00%”。   本基金成立以來收益78.91%，今年以來收益-20.02%，近一月收益-11.16%，近一年收益-17.82%，近三年收益41.86%。近一年，本基金排名同類（153/535），成立以來，本基金排名同類（24/650）。   金融界基金定投排行數(shù)據(jù)顯示，近一年定投該基金的收益為-18.63%，近兩年定投該基金的收益為-3.27%，近三年定投該基金的收益為11.61%。   新定期報告顯示，該基金前十大重倉股為貴州茅臺（持倉比例17.46% ）、伊利股份（持倉比例13.99% ）、五糧液（持倉比例13.64% ）、洋河股份（持倉比例8.84% ）、海天味業(yè)（持倉比例7.92% ）、瀘州老窖（持倉比例4.04% ）、雙匯發(fā)展（持倉比例2.35% ）、中炬高新（持倉比例2.08% ）、口子窖（持倉比例1.67% ）、順鑫農(nóng)業(yè)（持倉比例1.56% ）、金徽酒（持倉比例0.00% ）、威龍股份（持倉比例0.00% ）、興瑞科技（持倉比例0.00% ）、頂固集創(chuàng)（持倉比例0.00% ）、元祖股份（持倉比例0.00% ），合計占資金總資產(chǎn)的比例為73.55%，整體持股集中度（高）。   新報告期的上一報告期內(nèi)，該基金前十大重倉股為貴州茅臺（持倉比例16.66% ）、五糧液（持倉比例14.50% ）、伊利股份（持倉比例11.52% ）、洋河股份（持倉比例8.64% ）、海天味業(yè)（持倉比例7.79% ）、瀘州老窖（持倉比例4.92% ）、雙匯發(fā)展（持倉比例2.26% ）、中炬高新（持倉比例1.69% ）、水井坊（持倉比例1.62% ）、安琪酵母（持倉比例1.62% ），合計占資金總資產(chǎn)的比例為71.22%，整體持股集中度（高）。 報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析：   2018年三季度大盤表現(xiàn)相對平穩(wěn)，滬深300指數(shù)下跌2.05%，而國證食品指數(shù)下跌6.62%，國泰國證食品母基金三季度下跌5.09%，較好地實現(xiàn)了對標的指數(shù)的超額跟蹤。2016年初至今，食品行業(yè)表現(xiàn)遠強于大盤，主要由于市場處于弱勢狀態(tài)下，資金轉(zhuǎn)向追捧基本面更加確定、業(yè)績更加優(yōu)良、估值更低的食品飲料板塊。2018年上半年，食品飲料指數(shù)先跌后漲，基本面良好，然而三季度受醫(yī)藥板塊疫苗事件影響，整個大消費板塊受到拖累，食品飲料指數(shù)也有所調(diào)整。半年報數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥和食品飲料行業(yè)或為機構(gòu)持倉集中度高的兩個行業(yè)，也許此次殺估值也正好趕上部分資金順勢減持消費股，調(diào)整結(jié)構(gòu)。2018年截至二季報，食品飲料行業(yè)的業(yè)績增速依然亮眼，不過需要多多關(guān)注三季度動銷數(shù)據(jù)和庫存周轉(zhuǎn)情況。作為行業(yè)指數(shù)基金，本基金旨在為投資者提供行業(yè)投資工具。本報告期內(nèi)，我們根據(jù)對市場行情、日常申贖情況和成分股停復(fù)牌的分析判斷，對股票倉位及頭寸進行了合理安排，將跟蹤誤差控制在合理水平，盡量為投資者提供更精準的投資工具。 報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)：   本基金在2018年第三季度的凈值增長率為-5.09%，同期業(yè)績比較基準收益率為-6.25%。 管理人對宏觀經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望：   2017年年報中我們曾經(jīng)提到，2017年食品飲料行業(yè)收益累積較高，2018年或階段性迎來調(diào)整。我們認為一季度食品飲料行業(yè)的調(diào)整是正常的風格擾動和獲利回吐的結(jié)果。在二季度初，一季報公布后，市場發(fā)現(xiàn)，食品飲料確實基本面依然堅挺，于是二季度食品飲料開啟了逆勢上漲之旅。白酒、乳業(yè)、調(diào)味品、肉制品、休閑零食等細分行業(yè)的中報收入和利潤同比增速數(shù)據(jù)與2017年年度同比增速數(shù)據(jù)相比，毫不遜色，表明行業(yè)仍然處于景氣之中。我們認為，存量博弈格局下，國內(nèi)資金將尋找相對的行業(yè)和領(lǐng)域進行布局和投資。北上資金今年以來的數(shù)據(jù)也顯示，行業(yè)景氣、業(yè)績堅挺的食品飲料行業(yè)或?qū)⒗^續(xù)成為資金配置選擇。目前三季報數(shù)據(jù)仍未公布，作為一個行業(yè)景氣從2016年延續(xù)至今的行業(yè)，在定期報告數(shù)據(jù)披露前，我們更應(yīng)該關(guān)注行業(yè)的動銷數(shù)據(jù)和庫存周轉(zhuǎn)情況，以進行提前的預(yù)判和決策。2018年四季度投資者可根據(jù)自己的風險承受能力和投資偏好，利用好國泰國證食品行業(yè)指數(shù)基金，積極把握食品行業(yè)的投資機會。   來源：金融界基金