中秋、國慶長假馬上將到來，消費(fèi)旺季來臨可能給食品飲料股創(chuàng)造機(jī)會(huì)。官方數(shù)據(jù)顯示，從9月份開始，每年后4個(gè)月的社會(huì)消費(fèi)品零售總額總是高于前面八個(gè)月。例如，2012年5-8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額一直在1.65萬億元左右，但是9月份突增至1.82萬億元，10、11月一直維持在1.85萬億元上方，到了12月份大增至2.03萬億元。       股價(jià)上也體現(xiàn)出上述特征，食品飲料行業(yè)股票多數(shù)年份是國慶節(jié)前后開始波走強(qiáng)，春季前迎來第二波，其邏輯也是消費(fèi)旺季帶來的銷量增加和業(yè)績回升。       在食品端，國都證券食品飲料行業(yè)分析師楊志剛認(rèn)為，大眾食品需求較為剛性，增長較為穩(wěn)定，未來會(huì)受益于城鎮(zhèn)化和居民收入的增長。其中，看好乳制品，目前行業(yè)集中度不斷提升，食品逐步受到國家重視，利好政策，國外品牌奶粉企業(yè)品牌力在下降，國內(nèi)嬰幼兒奶粉企業(yè)發(fā)展空間加大。       在飲料端，楊志剛表示，白酒行業(yè)中秋旺季即將來臨，預(yù)計(jì)需求端環(huán)比有所改善，品牌力強(qiáng)、準(zhǔn)確切中目標(biāo)消費(fèi)群體的企業(yè)將勝出。啤酒行業(yè)處于消費(fèi)旺季，銷量增速將有所提升，長期看好啤酒行業(yè)集中度提升帶來的龍頭盈利能力的提高。       從估值來看，目前食品飲料行業(yè)處于所有申萬一級(jí)行業(yè)的中檔偏高水平，靜態(tài)估值為15.53倍，2013年的動(dòng)態(tài)估值14.25倍。縱向來看食品飲料估值水平處于歷史偏低水平，目前食品飲料行業(yè)相對(duì)滬深300指數(shù)的估值溢價(jià)為74.49%，這一溢價(jià)水平在歷史上也偏低。       除了消費(fèi)旺季因素外，并購正在成為刺激食品飲料股價(jià)的新動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，食品飲料行業(yè)中有26家上市公司涉及并購重組事件，占行業(yè)62家公司總數(shù)的41.94%。例如，三全食品[-3.39% 資金 研報(bào)]支付15949萬元購買“各龍鳳實(shí)體”股權(quán)，將直接持有上海龍鳳股權(quán)，年內(nèi)上漲了74.68%。       業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，食品愈發(fā)受政府關(guān)注，消費(fèi)者信心有望恢復(fù)，中報(bào)披露期內(nèi)選擇業(yè)績確定性大，有可能超預(yù)期的品種，重點(diǎn)推薦的食品股有中炬高新[-1.29% 資金 研報(bào)]和恒順醋業(yè)[0.45% 資金 研報(bào)]；推薦政策不斷利好的乳制品個(gè)股，建議關(guān)注貝因美[-2.48% 資金 研報(bào)]、伊利股份[-2.26% 資金 研報(bào)]和光明乳業(yè)[-4.49% 資金 研報(bào)]。