相較白酒、啤酒等酒種，黃酒行業(yè)顯現(xiàn)出一定的復(fù)蘇態(tài)勢。以古越龍山、會稽山等為代表的行業(yè)龍頭企業(yè)在收入方面實(shí)現(xiàn)了一定幅度的增長，但行業(yè)整體利潤水平仍處于低迷狀態(tài)。     中國輕工業(yè)網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2015年第四季度前兩個(gè)月，黃酒行業(yè)銷售和利潤增速明顯提升。雖然如此，但黃酒行業(yè)利潤對銷售的增長優(yōu)勢卻有所縮小，也就是說，黃酒(黃酒代理)行業(yè)雖然增速顯著加快，但整體利潤空間并沒有得到提升。這對于近兩年一直保持低迷增長態(tài)勢的黃酒行業(yè)來說，增長提速是當(dāng)務(wù)之急，即使產(chǎn)生不了利潤暴發(fā)的效果，至少可以起到一定的作用。     該網(wǎng)的信息顯示，在2015年9月舉行的中美首腦會晤活動中，紹興黃酒作為國宴用酒一下子成為了市場關(guān)注的焦點(diǎn)，也為行業(yè)注入了一劑強(qiáng)心針。2015年第四季度，浙江省黃酒行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長走勢依舊四平八穩(wěn)般地低緩，而利潤總額累計(jì)增速卻實(shí)現(xiàn)了“三級跳”，成為全國黃酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤顯著提升的直接動力。     東北證券研報(bào)則認(rèn)為，短期看，從2012年開始，黃酒行業(yè)受經(jīng)濟(jì)下行、反腐等不利因素的影響，營收、利潤增速呈現(xiàn)逐步下降的態(tài)勢。2015年1～10月，行業(yè)營收增速達(dá)到12.85%，復(fù)蘇勢頭顯現(xiàn)。中期看，2012年，黃酒的人均消費(fèi)額為10元，白酒的人均消費(fèi)額為336 元，兩者的相差近33倍，我們認(rèn)為2014年中國人均白酒消費(fèi)量已達(dá)到9.2升，超全球平均水平，未來增長空間不大，甚至可能下降，下降的份額或被黃酒、葡萄酒等更加健康、低度的酒種替代。黃酒行業(yè)未來將呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：一是非傳統(tǒng)區(qū)域快速增長；二是產(chǎn)品升級趨勢明顯；三是健康消費(fèi)和文化消費(fèi)將有效擴(kuò)大黃酒的消費(fèi)群體。     浙江省人民政府于2015年11月19日印發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)黃酒產(chǎn)業(yè)傳承發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確指出，到2020年，黃酒產(chǎn)業(yè)傳承保護(hù)和創(chuàng)新發(fā)展取得積極成效。黃酒產(chǎn)業(yè)銷售收入達(dá)到100億元，全國市場占有率達(dá)到40%，在全國黃酒行業(yè)的地位進(jìn)一步鞏固和提升；黃酒品牌影響力進(jìn)一步凸顯，培育5家左右全國知名的黃酒龍頭企業(yè)；開發(fā)一批適應(yīng)不同消費(fèi)需求的黃酒新產(chǎn)品，黃酒消費(fèi)區(qū)域和消費(fèi)群體得到進(jìn)一步拓展；加快創(chuàng)建紹興越城黃酒小鎮(zhèn)，建成若干個(gè)黃酒文化產(chǎn)業(yè)園，一批黃酒釀造傳統(tǒng)技藝、民俗文化、企業(yè)等得到有效保護(hù)和傳承。     中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣認(rèn)為，以目前的發(fā)展情況來看，黃酒市場已經(jīng)開始漸漸復(fù)蘇，在2015年第四季度，黃酒行業(yè)銷售和利潤的增速都有所提升。盡管如此，2016年黃酒行業(yè)的走勢仍然難以預(yù)計(jì)，黃酒行業(yè)雖然增速顯著加快，但是這與黃酒行業(yè)以前基數(shù)較小相關(guān)。此外，增長提速并沒能夠帶動行業(yè)利潤同速增長，能否完成調(diào)整進(jìn)入新的增長周期很難判斷。     2013～2014年，金楓酒業(yè)兩度收購紹興白塔共計(jì)60%的股權(quán)；2015年，會稽山將烏氈帽酒業(yè)及唐宋酒業(yè)收入麾下，黃酒行業(yè)兼并收購模式成為發(fā)展模式之一。除了兼并收購模式外，古越龍山、會稽山、金楓酒業(yè)等在近年都通過技改模式提升產(chǎn)品品質(zhì)。待這些項(xiàng)目竣工投產(chǎn)，市場上中高端黃酒產(chǎn)量占比或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯增長。     根據(jù)金楓酒業(yè)相關(guān)公告顯示，公司新增10萬千升新型高品質(zhì)黃酒技術(shù)改造配套項(xiàng)目（二期）延后開工建設(shè)時(shí)間至2015第三季度，預(yù)計(jì)2017年一季度竣工。公司的官網(wǎng)信息顯示，近日，該項(xiàng)目后熟工段用房主體結(jié)構(gòu)封頂。     會稽山的相關(guān)公告顯示，公司公開發(fā)行并上市的募集資金全部用于年產(chǎn)4萬千升中優(yōu)質(zhì)紹興黃酒項(xiàng)目已于2014年底建成投產(chǎn)，標(biāo)志著公司已經(jīng)形成了行業(yè)內(nèi)工藝和技術(shù)的機(jī)械化紹興黃酒生產(chǎn)流水線，包括浸米、蒸飯、前發(fā)酵、后發(fā)酵、壓榨澄清、煎酒、勾兌等黃酒生產(chǎn)環(huán)節(jié)，公司黃酒產(chǎn)能由年產(chǎn)10萬千升迅速提升至年產(chǎn)14萬千升。     根據(jù)公司2015年11月18日公布的非公開發(fā)行A股股票預(yù)案修訂稿，公司擬將本次非公開發(fā)行的部分資金用于年產(chǎn)10萬千升黃酒后熟包裝物流自動化技術(shù)改造項(xiàng)目，對黃酒的后熟、儲存、灌裝和物流等設(shè)施進(jìn)行投資建設(shè)，以便完全釋放10萬千升優(yōu)質(zhì)紹興黃酒的產(chǎn)能。據(jù)悉，該項(xiàng)目從初步設(shè)計(jì)開始到建成投產(chǎn)預(yù)期為18個(gè)月。根據(jù)其建設(shè)規(guī)劃，或?qū)⒂?016年底投產(chǎn)。     另外，古越龍山的募投項(xiàng)目黃酒生產(chǎn)技術(shù)升級建設(shè)項(xiàng)目（一期工程）竣工投產(chǎn)時(shí)間也延期至2016年8月31日。     對于黃酒行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的影響，梁銘宣認(rèn)為，在整個(gè)酒業(yè)當(dāng)中，黃酒行業(yè)相對而言，復(fù)蘇步伐相對較快，再加上各地方政府加大了對黃酒行業(yè)的扶持力度，2016年黃酒行業(yè)產(chǎn)能或會擴(kuò)張。在黃酒產(chǎn)能擴(kuò)張的背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)下行、高端黃酒市場受、黃酒消費(fèi)區(qū)域性等因素可能導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，倘若發(fā)生產(chǎn)能過剩，企業(yè)應(yīng)避免陷入惡性的價(jià)格戰(zhàn)之中，以產(chǎn)品和渠道作為突破點(diǎn)，提高市場競爭力，也可以嘗試走出去，開拓新的消費(fèi)市場。     區(qū)域性是多年來桎梏黃酒行業(yè)發(fā)展的重要因素之一。以古越龍山、會稽山為代表的企業(yè)不斷進(jìn)行全國化嘗試，但從整體市場而言，黃酒市場的區(qū)域還遠(yuǎn)未及白酒、啤酒及葡萄酒等。     近年來，隨著電商、O2O的興起，酒類行業(yè)開始在新渠道上摸索，黃酒行業(yè)也同樣借助這些新興模式開拓新的市場。雖然，O2O模式目前受到了一定程度的詬病，但它的意義在于打破了傳統(tǒng)的營銷思路，為行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了新的思路。而業(yè)內(nèi)從業(yè)人員通過對新興事物的實(shí)踐，從而實(shí)現(xiàn)思路的轉(zhuǎn)變，不斷嘗試新模式。     西南證券研報(bào)認(rèn)為，黃酒消費(fèi)區(qū)域向江浙滬之外拓展是大勢所趨。以古越龍山為例，其通過增加渠道覆蓋區(qū)域和經(jīng)銷商數(shù)量來增強(qiáng)滲透率，同時(shí)渠道的精細(xì)化運(yùn)作和下沉同步實(shí)施，加大中高端產(chǎn)品的宣傳力度，在此基礎(chǔ)上結(jié)合特色文化推廣女兒紅和狀元紅，結(jié)合文化產(chǎn)業(yè)宣傳黃酒，收購女兒紅品牌，拍攝連續(xù)劇《女兒紅》，預(yù)計(jì)于明年上半年上映，廣告植入等將成為宣傳手段，助推女兒紅類產(chǎn)品銷售，進(jìn)入新的領(lǐng)域，成立花雕事業(yè)部，重點(diǎn)開發(fā)定制酒市場，設(shè)立廚用事業(yè)部，重點(diǎn)開拓料酒市場，積極布局新渠道，包括電商平臺等。     除了在渠道上的創(chuàng)新，酒企也通過引入合作方形成新的發(fā)展機(jī)制。2016年1月11日，會稽山與上海盛初營銷咨詢有限公司在紹興簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方將就會稽山的營銷戰(zhàn)略、品牌策略、市場推廣等領(lǐng)域廣泛開展合作，共同探索黃酒行業(yè)發(fā)展新態(tài)勢，進(jìn)一步拓展和提升百年品牌的影響力。     就黃酒行業(yè)全國化的嘗試而言，梁銘宣認(rèn)為，白酒市場調(diào)整以及啤酒市場增速放緩對于黃酒行業(yè)來說，是一次全國化的機(jī)遇，隨著政府推動力度的加大，2016年黃酒行業(yè)或許能在這個(gè)大背景下推進(jìn)區(qū)域拓展的步伐。企業(yè)做到全國化首先要改善產(chǎn)品釀造工藝，使產(chǎn)品口感能夠讓其他地區(qū)的消費(fèi)者更易接受；其次，打造全國性渠道網(wǎng)絡(luò)，建立全國性銷售隊(duì)伍；后要樹立品牌經(jīng)營意識，以全國性品牌帶動產(chǎn)品走出去。     對黃酒行業(yè)而言，亟需品牌和機(jī)制方面的創(chuàng)新，2016年能否有所突破值得期待。     隨著行業(yè)兼并收購的興起，黃酒行業(yè)競爭將不斷加劇，優(yōu)勝劣汰也將成為新常態(tài)。梁銘宣認(rèn)為，除了傳統(tǒng)的三家龍頭企業(yè)之外，黃酒行業(yè)還有不少具有區(qū)域影響力的品牌，伴隨著政府加大對區(qū)域品牌走出去的扶持力度以及酒類電商的迅速發(fā)展，區(qū)域性品牌迎來了成長的契機(jī)。     東北證券研報(bào)認(rèn)為，黃酒行業(yè)（規(guī)模以上）企業(yè)數(shù)量于2015年7月突破100家，以古越龍山、金楓酒業(yè)和會稽山為代表的三家上市公司市場份額呈下降趨勢，非傳統(tǒng)區(qū)域收入增速驚人，主要系非傳統(tǒng)區(qū)域的黃酒生產(chǎn)企業(yè)結(jié)合當(dāng)?shù)靥厣?，推出符合?dāng)?shù)叵M(fèi)者口味的黃酒產(chǎn)品，其中代表企業(yè)有陜西謝村黃酒、山東即墨黃酒廠等企業(yè)。     黃酒行業(yè)國企改革也是市場關(guān)注的熱點(diǎn)之一，市場對古越龍山、金楓酒業(yè)等企業(yè)都存在一定的預(yù)期。會稽山則推出員工持股計(jì)劃，從而完善激勵機(jī)制。     在新的市場環(huán)境下，黃酒行業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷加大創(chuàng)新，迎來新的發(fā)展機(jī)遇。