近日，“食醋第一股”恒順醋業(yè)(600305.SH)推出了3款文創(chuàng)雪糕，口味分別為醬油芝士、香醋和黃酒，每只售價18元，引來眾多關(guān)注。

紅星資本局注意到，雪糕并不是恒順醋業(yè)第一次跨界，這家公司曾自建博物館、投資房地產(chǎn)，今年還加入了預(yù)制菜賽道。

6月8日，恒順醋業(yè)在業(yè)績說明會上公開表示，“未來收入的增長點在其他品類上的拓展”；但同時，恒順醋業(yè)又表示，“要堅定不移地聚焦主業(yè)”。

拓展還是聚焦？自2001年上市之后，恒順醋業(yè)便在兩個答案中反復(fù)橫跳。

只是配套旅游產(chǎn)品？

不支持配送，線上下單后須到博物館提貨

恒順醋業(yè)推出的醬油芝士口味、香醋口味和黃酒口味雪糕，其實就是各自添加了5%的釀造醬油、6%的食醋和7%的黃酒。

不過，紅星資本局發(fā)現(xiàn)，“恒順味道”雪糕并不支持配送，即便在線上下單，也僅能去恒順博物館提貨。6月13日，在唯一的線上銷售渠道，醬油芝士口味被標注為“熱銷”，而該系列文創(chuàng)雪糕的銷量顯示為“已售6，剩余859”。

從售賣方式可以看出，恒順醋業(yè)的文創(chuàng)雪糕更像是紀念品形式的文創(chuàng)產(chǎn)品，如公司相關(guān)負責人曾向媒體所言，雪糕目前作為博物館的旅游產(chǎn)品不會當成公司的戰(zhàn)略產(chǎn)品布局。

不過，此番努力讓人們看到，恒順醋業(yè)正在努力使自己“年輕化”，成本低且大眾接受度、討論度高的雪糕/冰淇淋因此而被看中。

紅星資本局發(fā)現(xiàn)，除了文創(chuàng)雪糕之外，恒順醋業(yè)還先后涉足過汽車貿(mào)易、生物醫(yī)藥和光電器材，但結(jié)果都不樂觀?？车暨@些業(yè)務(wù)后，該公司又試圖進軍釀酒、玻璃和建筑安裝，反響依然平平。

2014年前后，恒順醋業(yè)宣布剝離輔業(yè)，聚焦釀醋主業(yè)。2014年-2019年，恒順醋業(yè)除了2016年之外凈利潤均有上漲。

但在2019年，恒順醋業(yè)宣布收購鎮(zhèn)江恒順商場有限公司。同時，在2008年就砍掉房地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，該公司又開始投資房地產(chǎn)項目。不過，據(jù)2021年年報，其投資性房地產(chǎn)計提了公允價值損失1959.94萬元。

恒順醋業(yè)在今年6月的業(yè)績說明會公開表示：“未來收入的增長點在其他品類上的拓展以及主營醋、酒類加速在餐飲電商渠道的深度拓展。不過，恒順醋業(yè)在財報以及業(yè)績說明會均強調(diào)了聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略，要“做深醋、做高酒、做寬醬”。

又要拓展，又要聚焦，恒順醋業(yè)仍然矛盾。

擴張還是聚焦？

都符合邏輯，都是個問題

不過，這一看似矛盾的觀點，產(chǎn)生得又合情合理。

一方面，恒順醋業(yè)面臨著主業(yè)食醋業(yè)務(wù)增長乏力的現(xiàn)狀。在2021年業(yè)績說明會上，恒順醋業(yè)直言自己的增長困境：醋的消費頻率偏低，成長空間相對有限；醋的消費習慣存在地域差異。

恒順醋業(yè)的財報數(shù)據(jù)也反映出這一現(xiàn)狀。2019年公司食醋類(含白醋)產(chǎn)品實現(xiàn)收入12.32億元，2020年為13.42億元，2021年為12.11億元——銷售收入穩(wěn)中有降。

在食醋業(yè)務(wù)增長乏力且區(qū)域難突破的情況下，恒順醋業(yè)選擇其他賽道，尋找新的增長點，符合邏輯。

另一方面，恒順醋業(yè)拓展品類最近的便是面向其他類調(diào)味品，海天味業(yè)便是如此。但目前整個調(diào)味品行業(yè)競爭十分激烈：不僅老牌調(diào)味料企業(yè)在不斷擴大產(chǎn)能，供需平衡偏移持續(xù)加劇，大型糧油企業(yè)(如金龍魚)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也紛紛跨界，憑借品牌知名度搶占份額。

恒順醋業(yè)向外拓展的阻礙不小，稍有不慎甚至主業(yè)也面臨被搶的風險，此時選擇堅守食醋、料酒陣地，堅持“聚焦大單品”原則，同樣符合邏輯。

這或許也是恒順醋業(yè)拓展、聚焦、再拓展、再聚焦的原因。但關(guān)鍵問題在于，恒順醋業(yè)此前因戰(zhàn)略調(diào)整，已經(jīng)在市場上已慢了一拍。2020年增收不增利，2021年更是減收又減利，2022年一季度再度增收不增利。

“減收與減利客觀地講是受疫情影響，但深層次看這個問題，也反映了恒順在渠道力、產(chǎn)品力、品牌力上面臨著極大的挑戰(zhàn)。這也正是我們今年以來致力于解決的問題。很顯然，盡管也在改善，但路還很長。”恒順醋業(yè)董事長杭祝鴻在業(yè)績說明會上直言。

來源：成都商報